宁研究股份制有点成果,便成为ฦ人们推崇的“厉股份”;曹思源研究企业
破产比较符合中国国情,人们便盛传“曹破产”,等等。
而缺少严格意义的研究宏观经济学的大家,使得直到เ现在还没有一位
经济学家能ม够系统地阐述土地财富的估值原理和分配原则,解决中国的土
地问题。
2003年8月12日,国务院布《关于促进房地产市场持续健康展
的通知》国c2003๑318号,在第四条中,对经济适用房作了一个ฐ定义:
经济适用住房是具有保障性质的政策性商品住房。
这里面加入“商品”二字,一下改变了中国的社会保障型住宅的性质,
否定了中国土地财富的分配原则,文理不通,而且无法解释“保障”二字
究竟如何“保障”,从而导致商品住宅开占据95%以上住宅供应的恶果。
普通民众实际上从此失去了住房保障,也自然无法享受到土地财富的增长
成果,这种结果造成了社ุ会分配的两极分化,引了资产泡沫。
土地价值的过度高估,实际上是货币币值支撑力的大幅减弱。中国的
货币没有同黄金挂钩,所以,支撑货币币值的主要是土地和其他国有资源。
这些资源集中在政府手上,因此政府具有整合资源、展经济、提升国力、
造福民众的职责。
评估一国的土地价值有很多指标,如果要建立数据模型,那可能比
gdp还要复杂,所以,达国家都没有从事这样艰巨的工作。但是,很
多国家吃了不少苦头,最典型的是日本,土地价值的高估导致日本经济崩
盘,失去了20年的经济展成果。美国是个例外,因为支撑美元价值的
主要是黄金,因此,黄金价格暴涨之ใ时,就是美元出现危机之日。+
对于中国来说,土地价值的评估主ว要依托国民收入的增长,国民收入
综合水平的增长又与gdp和cpi息息相关,一起组成对应土地价格增长
的相关数据。所以,如果土地价格暴涨,考验的是人民币的币值。
1้988年因为土地价格增值过快,资金、信息、人才纷纷向土地集中,
造成产品短缺,引通货膨胀,这给管理层造成错觉,反而以给公务员涨
工资的形式化解危机,结果造成了社会两ä极分化,财富分配更加失衡,不
得已增加了货币投放,引了恶性通货膨胀。如果当时我们能ม够意识到,
通胀的引是中国许多地方土地估值过高造成的社ุ会分配不均,那ว些享受
了土地财富的先富起来的群体拼命抢购进口家电、汽车和高档家具,引
中低收人群体抢购正常日用品。
但是,我们当时忽视了土地财富的平衡机制,用只给少部分人加工资
的办法来应对物价上涨,而不是用增加供给的方式解决产品短缺,其结果,
肯定是管理层不愿看见的。正如我们在2009年的时候,面对由于国际市
场生变化出现的产能过剩,不是用提高城乡居民收入的方式来刺激消费、
拉动生产,反而加大基础货币投放,刺激资产泡沫,结果,房价暴涨,产
生货币危机。
1999年年末,中国的m2๐余额为11.7๕6万亿元,对应北京五环内的
房价5722๐元/平方米。因为房价的上涨最能ม反映土地价格的上涨,人民
币开始极度弱化,且币值不稳。2010年,从一季度的数据来看,中国的
m2余额高达65万亿元,比1999年增加了53๑.24万亿元,增幅将近5๓倍,
而同样是北京五环内的房价是31680元/平方米,10年内北京房价增幅
达453%,也接近5倍。
这种正相关的走势,违背了货币与黄金的反相关原则。我们在前面论
述过,人民币的支撑力主ว要依托土地资源和其他国有资源,类似于美国的
美元和黄金的原则,美元走强而黄金走弱,当黄金一旦ຆ走强的时候,那美
元的危机也就不远了。对人民币来说,一旦土地价格的增长度与货币
行的度正相关时,人民币的危机也就不远了。
何况,土地价值的高估是建立在极其不平等的财富分配体制下,不仅
危及民生,还造成了社会财富的极大浪费,引社会动荡。土地价值增
越快,货币危机也来得越快。200่8年9月1้5日美国雷曼兄弟宣布破产时,
中国的主流经济学家还没有拿出中ณ国的货币与土地估价比值,政府就匆忙
救市,导致了整个土地管理失控,价格飞涨。币值不稳,是对所有持币人
的财富掠夺。
土地财富全民共享才是人民币币值稳定的前提。中国是公有制ๆ国家,
土地归全民所有。在正常经济增长中ณ,普通民众主要依赖土地的升值来增
加财富,而土地升值对民众的体现方式或承兑机制就是住宅。许多国家采
取了很好的政策,致力于解决社会保障住宅问题,坚决打击楼市投机行为ฦ,
保证了社会财富的均衡增长和分配公平。
美国住宅大约有85%是经济适用房,是所有美国公民都可以享受的。
美国最大的开商的主营业务收入也是开经济适用房。芝加哥房地产巨
亨、股本集团投资equityg肉pi女estments主席、拥有50亿美元
资本净值的山姆·泽尔,在2008๖年福布斯ั》“美国富豪40่0强”排行榜ึ
上名列第6๔8位,被誉为房产界的“山姆大叔”,他在美国国内的业务就有
60%是来自各州政府的经济适用房的开。
也正因为开商的积极介入,美国的经济适用房已经覆盖到大学教授,
不仅仅只是中低收入群体。美国的经济适用房根据各州ะ经济展状况,土
地溢价率在10%~3๑0%。也就是说,满了一定的年限,经济适用房可以
上市交易,一般都能让业主赚取10่%~30%的收益。这笔财富是人人都
有的,很多年轻人的第一桶金其实是出让经济适用房的土地溢价率,保证
了创业所需要的第一笔资金,当然这笔钱也可以用于消费。
土地溢价率最高的是新加坡。新加坡的经济适用房5年后才能ม上市交
易,政府保证上市交易能让业主获得40%以上的收益,比欧洲各国、澳
洲和加拿大都高。
但是,所有这些社会保障住宅体制很健全的国家,法制同样严明,
以诈骗手段获得经济适用房的案例比较少,也不会产生一个家庭有两ä套
经济适用房的现象,更不可能出现官越大越有权利享受经济适用房,并
且是享受大面积的经济适用房这种荒唐事。建造这种经济适用房的现
象,是中国房地产业最大的败笔,所有经济适用房的骗购行为和非法购