很明显，中国人最不愿意看到的事情，就是财团们最乐่见的结果。先做个假设，比如国际热钱在投资的中国房地产领域里上演最后的疯狂后，然后把房产成功解套全部变现，如果此时人民币兑美元的汇率达到เ美国预期最高时，汇率是热钱逃离时需要相乘的那个倍数，会生什么谁都能想到เ，所有热钱会一夜之间全部兑换美元逃离。财团们会赚得沟满壕平，中国市场上除了钱就是钱，能遮住天的大把人民币将成为中ณ国人民的噩。
顺便提一句，如果真的这个升值预期达到了，中国楼市将重演日本上世纪90年代崩盘的历史。只是那时中国经济也会像日本一样进入一个连续低迷不振的不归路。
究竟谁持有资产毒垃圾呢？这是一个ฐ华尔街非常敏感的问题。据估计到2006年底，对冲基金手上持有10่%，退休基金持有18%，保险公司持有19%，资产管理公司有22๐%。当然还有外国投资者。他们也是mBs、cນds和cdo市场的生力军。2๐003年以来，外资金融机构在中国“隆重推出”的各种“结构性投资产品”中ณ有多少被这些“资产毒垃圾”所污染，恐怕只有天知道。
对于外汇投资公司而言，问题的关键在于现在要不要帮华尔街去救火。以现在火势蔓延的度而言，如果投进次级mBs或cdo市场的话，这些钱风险很高。当然，有时候不能只算经济账，如果其它方แ面能够获得实实在在的重大国家利益补偿，必要的利益交换也可以考虑，不过要补在明处。
宋鸿兵：恢复黄金本位制ๆ的一个基本前提是美元系统崩盘，黄金才可能货币化。理论上讲美元系统最终崩盘是一定的。但在什么时间点崩盘，谁也不知道。美元体系，或者美国国债体系是人类有史以来所创น造的最大的“庞氏骗局”。因为庞氏骗局最典型的特点是靠新的现金流的不断大规模流入，用新募集来的钱偿还以前债务的本金、利息，一旦新资金中断，游戏就会崩盘，这就是典型的庞氏骗局。美国国债所面临的就是这个情况，一旦ຆ外国投资人对美国国债停止投资，立刻๑就会陷入崩盘。
黄金是每个公司、家庭最后一道财富保险，应该在财产储备中ณ储备一些黄金，作为财产的保险金。全球货币体系30่年之内美元是必出问题的，我有生之年肯定会碰到类似美元崩盘的全球货币体系的重大变迁。我不知道这次是不是。
这样的恐慌源自“次按危机”。而高盛之所以“高枕无忧”，也得益于“次按债”投资的胜利大逃亡。
高盛2007年末表的报告称，主要抵押贷款机构的次按业务损失，“粗略๓”估计将达到4000亿美元之ใ巨。如果其中200่0亿美元的损失，由银行、对冲基金等杠杆投资者承担，那ว么他们将被迫削减2万亿美元放贷额度。“这将对宏观经济构成非常巨大的影响”。
更为严重的是，欧洲的人口周期与美国一致，欧美两大经济板块将同时陷入长期消费冰河期。这对于所有以欧美市场为主要出口对象的生产能力严重过剩ທ的新兴国家，将是一场经济生态环境的巨变。不能适应这次灾难级别巨变的国家将被淘汰出局，未来的道路将会异常艰难。
货币战争2第一章：货币战争模型的重要计者下
对黄金投资来说，方式比较多，但不建议作期货和纸黄金。因为买期货加大了风险，而纸黄金起不到规避风险的作用。
金融危机“呼叫转移”
《货币战争》作者宋鸿兵最近来蓉演讲，他认为全球金融危机远没结束，预计第二波金融危机极可能在9至11月爆。
观点1：全球经济暂时的平静只是假象，我们现在所处的位置正在两个ฐ波峰之间的波谷，危机的暴风眼或许正在生“呼叫转移”
观点2：在全球金融危机冲击下，中国经济虽然不能做到独善其身，但至少能以最快的度复苏起来。
观点3：我估计两年内国际油价可能突破100่美元一桶，投资者可重点关注与石油相关的理财产品。
近两年最畅销金融类着作《货币战争》的作者宋鸿兵，25日在成都做了《赢战金融海啸》的演讲。针对全球金融危机是否已见底？中国经济在全球金融危机下潜藏何种机遇？金融危机对四川的影响等热点问题向现场近千名听众表了自己独到เ的见解。
宋鸿兵196๔8年出生于四川，毕业于东北大学自动控制系；199๗4年赴美留学，获美利坚大学硕士学位。1996年先后在联邦政府和着名金融机构供职。2002年开始先后担任美国最大的非银行类金融机构房利美和房地美的高级咨询顾问。
今年9๗到11月可能再度爆
以《货币战争》一书迅成为国内着名经济评论家的宋鸿兵，同时也是一名出生在四川ษ的学者。在宋鸿兵25日的演讲中，虽然现场票价过千元，但仍吸引了近千名的投资者到场。其中大多数都是企业高管，有的甚至是企业老总亲自带队前往。“全球金融危机远没有结束，第二波还会卷土重来。”演讲一开场，宋鸿兵就抛出了第二波金融危机即将来袭的观点。跟大多数经济学家的观点一样，宋鸿兵认为因美国次贷危机引的全球金融危机的本质就是美元体系出了问题。但对全球金融危机阴霾正在散去，全球经济已触底反弹的观点，宋鸿兵却摇头直表不赞同。
宋鸿兵称：“暂时的平静只是假象，我们现在所处的位置正是两个ฐ波峰之ใ间的波谷，而这场危机的暴风眼或许正在生‘呼叫转移’。”
所谓“呼叫转移”，也就是美国次贷危机的暴风眼已经从13万亿美元的按揭抵押贷款市场，移向了27万亿美元规模的企业债、金融债、地方政府债，和以信用卡债、汽车贷款等为基础的资产支持债券。
对于第二波全球金融海啸可能生的具体时间，宋鸿兵表示这要根据企业债中ณ垃圾债券的大规模违约时间来判ศ定。
宋鸿兵认为ฦ，根据历史数据来看，历史上美国经济的每次衰退，在企业债中属于最没有信用，最没有抵押的垃圾债往往会出现违约率急上涨的情况。目前垃圾债的违约率正在飙升，已๐由2008年10月的268%ื上升到目前的4๒5%，预计到了今年9月份很可能突破20%。“因此从数据上看，我认为今年9๗月到11月这三个月全球金融市场极可能爆第二波金融危机。”
关键词：内需市场把握这个最大的战略机会
有危就有机。虽然全球金融危机的第一波已重创น了多个国家的经济，但宋鸿兵对于中国经济仍有十足信心。他表示：“在这场危机中，中ณ国经济虽然不能做到เ独善其身，但至少可以以最快的度复苏起来。”而且，在危机后，世界货币体系、全球汇率、世界金融机构、全球金融监管等方面都将生变革。“在这样的变革背景下，中ณ国需要做的就是把握其中机遇。”
在演讲中ณ，宋鸿兵出示了三幅美国自婴儿潮以来的人口、消费、经济三大指数的图表数据。在这几张图表中，美国的人口指数与消费指数几乎一致，而消เ费指数又与经济周期惊人的一致。对此，宋鸿兵解释道，诞生自美国婴儿潮的这批人，人口数量占比过美国总人口的三分之一，创น造财富占比过美国财富的一半，而他们创造财富的方式主要是通过消费刺激经济增长，因此三条数据线达到了惊人的一致。
从目前来看2๐009年正是这批诞生自婴儿潮的美国人步入老龄化的临界点。根据消费习惯，2009年后的美国消费市场可能大幅萎靡，经济指数亦将随之ใ低迷。“从人口出生指数来看，这个时间或将持续14年至2023年。”
宋鸿兵表示，除美国外，目前欧洲的一些国家也面临人口老龄化的挑战。“不过，从2015年至2๐035年这段时间正是中国人口结构中，青壮年人口的最大值。这里面蕴含着可以推动经济增长的巨大消费力。在全球经济格局生巨变的背景下，中国应从现在开始配套长期政策，培育内需市场，把握这个最大的战略机会。”
关键词：中小企业积极过冬保持足够现金流
在2๐5日的演讲中，宋鸿兵也特别谈到了金融危机对四川经济的影响和机遇。
宋鸿兵表示，金融危机对中国的冲击主要集中在对外出口业，东南沿海地区所受的经济较大。在这样的背景下，东部经济对西部经济的带动性将大大减弱。“四川ษ经济对国际市场的依赖度很低，从其受影响程度来看，怎么都要比东部轻。”
面对现场众多的企业家和公司高管，宋鸿兵建议面对全球金融危机挑战，四川中ณ小企业要保持足够的现金流，积极过冬。而对于优质的大型企业，金融危机则是进行企业并购的“好时候”，“打好根基，才能在经济回暖的时候做大做强。”
对于普通投资者，宋鸿兵也有自己的建议。他预计，美国将大力展低碳经济，以此来抵消เ消费下滑所带来的负面影响。而如果石油的价格在一桶70美元以下，那么เ美国的低碳行业将无法生存，所以他个人未来看涨石油价格，“我估计两年内国际油价可能突破100美元一桶，投资可重点关注与石油相关的理财产品。”
《货币战争2》第七章：为什么要买黄金？2
警世危言：金融海啸第二波更猛烈
按照宋鸿兵的预测，第二波金融危机就可能在最近爆，区间为2009年4月到9月。
在第三波风暴中，一些国家或地方政府将会破产或倒台。
国家开银行经济学家吴志锋也表示ิ，在第二波金融风暴中，美国现有的8000家银行之ใ中可能ม会有近50%的银行倒闭，即4๒000家银行可能倒闭。
在利率火山阶段之ใ后，将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期，不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。
《货币战争》的作者宋鸿兵，这位曾经在美国房利ำ美和房地美工作过的中国四川人，因预言的大胆和部分准确性备受媒体关注。
枯燥的数据和图表只是他分析的工具之一，金融世界中能够独有信息的人脉关系，似乎更是其判断ษ来源。
2009年2月22日，在环球财经研究院成立当天，该院院长宋鸿兵表示，将通过对西方金融界ศ人脉关系的分析，预测未来的经济展。
他说：“我们将对统治世界的17人俱乐部展开研究，这些世界核心金融人士，是大多数中国金融人士之前没有关注到的。”在宋鸿兵看来，这些“统治世界命运的人”将与接下来金融风暴的延伸展有着密切关系。
4000家银行或倒闭
宋鸿兵与该研究院的国内研究成员、国家开银行经济学家吴志锋等，都认为ฦ金融危机将在接下来的不久，产生第二波更为ฦ剧ຕ烈的风暴。出语惊人的宋鸿兵认为，这一波冲击的标志，将可能ม是位于美国的银行业翘楚花旗银行和美国银行的破产倒闭。
“现在花旗银行的股价只有不到2๐美元，美国银行的股价只有3๑美元多，之前，他们的股价都在20美元和30美元左右。”宋鸿兵说。
已๐经跌掉90%市值的两家银行，最近的股价走势与此前两房出问题前的股价走势非常相似，都是几波下跌后来一次最大的跌幅，而这也可能就是其破产的前夜。
宋鸿兵表示，第二波金融危机就可能在最近爆，区间为ฦ20่09年4月到9月。
宋鸿兵阐释了自己说这些话的依据。他认为，资产价格是金融危机中衡量银行系统的重要标准。如果是20่倍的杠杆，现有的资产价格下跌，可能导致银行资产归零，但是，美国和欧洲的银行平均杠杆率都在30倍左ุ右，而现在的测算是资产下跌幅度已经达到了868%ื。
这实际上表明，美国的商业银行体系已经资不抵债，而包括欧洲在内的银行，与美国一样，也将出现重大的危机，花旗银行和美国银行也处在这个危险的边缘。
宋鸿兵分析说，资产价格的下跌，将导致商业银行在接下来的几个月中面临ภ着两个残酷的选择，要么申ã请破产保护，要么被全面国有化。
最近格林斯潘已๐经提出来，说美国银行系统的国有化可能是个不错的主ว意。宋鸿兵对此的解释是，这已经是没有办法的办法。
国家开银行经济学家吴志锋也表示，根据他们对美国市场的观察，在第二波金融风暴中，美国现有的80่0่0家银行之中可能会有近50%ื的银行倒闭，即40่00家银行可能倒闭。当然，美国与中国不同，他们的银行虽然数量庞大，但资产规模都较小。在这些即将倒闭的银行中，会有一些大型商业银行倒闭，这将构成第二波金融风暴的标志性事件。
吴志锋认为，第二波风暴中，大型商业银行的倒闭对市场的冲击，将远大于第一波中ณ雷曼兄弟等几大投行的倒闭，因为，他们承担着支付功能。
政府面临ภ破产危机
吴志锋认为，由于商业银行倒闭而导致的支付危机的影响力会更大，并将由此产生第二波风暴后的第三波金融风暴。
宋鸿兵表示，在第三波金融风暴中，商业银行一旦国有化，商业银行此前行的167๕万亿美元金融债将会被调价，这些金融债，现在被美国的养老基金、社保基金和各个国家的金融机构持有，他们将面临巨大损失。
除了金融债将可能出现问题，地方政府债、企业债、信用卡债务等也将出现问题，这些债务的总额是25万亿美元。
此间，问题的另一个核心是企业债中的垃圾债券。这些债券่最没有信用，担保能力最差，规模达到了3万亿美元。宋鸿兵预测，在接下来的4月到9月期间，这些垃圾债券่的违约率会由现在的45%提升到20่%以上。
而在宋鸿兵看来，保尔森奥巴马采取的目前的救市方法也都不能奏效，因为ฦ方法是错误的。
目前的情况，第一个办法，政府出钱购买银行的烂资产以图恢复流动性，好比在洪水爆的下游去抽水，但是洪水源头的问题没有解决，洪水会越来越多。
第二个ฐ办法是向银行注资，如同在加固堤坝，但上游还在下暴雨，洪水上涨度太快。第三个办法是让银行破产，采取炸坝措施ๅ，但是奥巴马目前没有更多的财政力量做这件事。
唯一的选择是大规模增国债，但是，这个窟窿也是惊人的。其中商业银行3万亿美元、财政赤字12๐万亿美元等，总救市资金总额需要5๓万亿美元。这样的债规模是往年的4到5倍，往年的行量只有8千亿，今年可能ม达到5万亿美元。
问题是市场上是否有足够的资金来购买美国国债。目前全世界外汇储备共有76๔万亿美元，其中大部分已经是各种票据，可动用的现金为ฦ2万亿到3万亿美元，如果采取行国债的方式，将会造成美国国债供应量过剩，没有人买得起这些国债，相应的国债价格将下跌，也造成危机进入第三波金融风暴。
在第三波风暴中，一些国家或地方政府将会破产或倒台。
实际上，美国加州政府可能将是美国第一个出现大规模地方政府违约的地区。一些东欧国家也已๐经处于非常艰难的地步，最近它们引入了战略投资者，迹象有所改善，但国家银行的控股权旁落，交给了投资人，控股方แ占到了东欧国家75%以上的股份。
此前，一些外资银行控股了东欧国家的银行，又向东欧国家进行大量借贷，而一旦去杠杆化的过程生，外资银行将会抽取资金回避风险，必然造成本国货币的急剧贬值，形成货币危机，随之也产生第三波金融危机的演变。
在这个过程中，美国的地方州政府可能倒闭，东欧国家可能会生较大的社会动荡。1้0年之前，印尼政府倒台和社会的动荡就与亚洲金融2,-00่8,-38๖5%ื危机密切相关。
宋鸿兵表示ิ，在第三波的冲击中，美国将产生大量美国国债，这将导致长期收益率狂涨，融资成本同步上涨，形成利率火山，严重打击美国现在的实体经济，债务成本进一步上升，最后导致越来越多的资产脱离美元计价，美元将会贬值。
在利率火山阶段之后，将进入金融风暴的第四阶段—美元冰河期，不过这个阶段宋鸿兵现在还没有时间表。
宋鸿兵认为，最后的结论是无论美国如何做，全世界包括美国在内，必然面临着长期衰退，没有其他更好的办法。唯一的悬念是衰退将会在通缩还是通胀下进行。如果是在通胀下，衰退会类似上世纪7๕0年代美国长达10年的滞胀—经济衰退，但是通货膨胀在两位数以上。
警惕美国的“人造牛市”
最近几天美国股市连续大涨，华尔街的上空似乎出现了久违的牛市祥云，交易员欢声雷动，投资人额手相庆，市场在窃窃私语危机已见底，华盛顿在高唱经济即将反弹。花旗银行、美国银行纷纷报出一二月的盈利，巴๒菲特在抄底，伯南克在打气。
事情果真如此吗？恐怕只有头脑“简单”的人才会相信这样的“g20”政治行情。没有美国政府两次数百亿美元的注资，何来花旗和美国银行的盈利？这样的“盈利”如何让人心里踏实？更何况这些“盈利”中ณ均未将未来潜在损失估计到เ位，它们假设经济将会迅繁荣。这样的“盈利”同样不包括美国政府以拯救aig为名，而实际上将高达千亿美元的巨额纳税人的资金变相打入各大银行的账户所显现出来银行体系“人造健康色”所产生的“收入”。