在过去的5年间，尽管美元贬值，但由于欧元区没有统的与美国国债样安全的债券่体系，所以发展中国家的主权投资还是大量涌ไ向了美国。美国借此平衡了自己的国际收支。
由于美元可能ม加速贬值，在2๐00่8年，私人资本流向非但不会转变，很可能ม会加速流向新兴市场。
这种“庞氏骗局”总是以破产而告终。当它破产时，世界投资人整个世界ศ体系该如何运作，我相信那ว时不会再有人相信纸币制度。美国尚且如此，欧洲日本能好到哪里？那时大家可能ม只认可黄金，这就是恢复金本位的时刻，这就是欧美央行储备了大量的黄金而不出售的原因。而亚洲国家如中ณ国日本只储备了很少的黄金。当游戏最后翻盘的时候，就要看谁手上的黄金筹码多，中国日本两ä国将是最大的输家。
大规模的商业银行危机已现
货币战争2๐：金权天下第章货币战争模型的重要计者世界ศ经济的未来：1้4๒年消เ费的冰河期第章货币战争模型的重要计者世界经济的未来：14年消费的冰河期从目前经济的基本趋势看，金融危机的恐慌情绪似乎暂时平息，经济复苏的希望之光仿佛就在眼前。2009年以来的世界股票市场闪现了出人意料的反弹，这究竟是新波牛市的开始，还是可怕的熊市回升？世界经济真的即将复苏了吗？
格林斯潘曾将这次金融海啸形容为百年遇，他自然不应该是在危机爆发后，思路突然发生了根本性的转变，从完全忽视金融危机的巨เ大风险“认识飞跃”到严å厉表示危机将比1929年更加严重。
美元的购买力下降了
日元的购买力下降了
是啊，如果个人可以不断ษ靠借越来越多的债务来过着奢侈的生活，而且可以永远不用还钱，天底下只怕再也找不到这样的好事了。这种听起来类似“经济永动机”的“好事”，现在正在美国大行其道。这些经济学家们认为可以用不断ษ增加债务来永远享受“美好生活”的想法，与认为ฦ国可以靠多印钞票就能致富的思路，并没有本质区别ี。
亚洲国家“出口导向”的经济对美国国债的需求，就像吸毒上瘾般，刻๑不被人吸血，就会周身不通泰。而美国也乐่得拿这种实质上“永不偿还”的国债来给亚洲人民打白条。不过，亚洲国家最终必然会意识到เ，为ฦ了区区5的美国国债名义回报，冒的却是美元资产无法挽回的剧ຕ烈贬值的实质风险，无论如何不是件合算的投资。
人们终于见识到国际银行家所策划的世界ศ经济“有控制地解体”具有何等地杀伤力！
在亚非拉发展中国家深陷债务泥潭之际，国际银行家开始策划ฐ个更大的行动，其方แ式超乎ๆ普通人想象力的极限，正常智力的人们无论如何也想不到“环境保护”竟然是个更大图谋的切入点。
彼尔德伯格俱乐部ຖ的名字取自荷兰家旅馆，由á荷兰的伯恩哈德亲王rr于1้954๒年手创立。彼尔德伯格俱乐部是美国外交协会的“国际版”，由á美国和欧洲的银行家政治家商业领袖媒体巨เ擎和著名学者所组成。他们中ณ的每个成员都是由á罗斯切尔德和洛克菲勒逐捡选出来的，这些人很多同时又是美国外交协会朝圣协会r圆桌协会rb和三边委员会的成员。彼尔德伯格俱乐部是包括欧盟在内的几乎所有欧洲联合机构的策源地，他们最终的目的就是建立个ฐ世界政府。
彼尔德伯格俱乐部总部设在荷兰西部的莱顿市，甚至还有电话号码。但没有网站。少数独立侦探，如英国的东尼?戈斯林或美国的詹姆斯?塔克r要费尽心机才能ม获得有关彼尔德伯格会议位址和议程的消息,塔克跟踪彼尔德伯格俱乐部长达3๑0่年。塔克出版了本关于彼尔德伯格俱乐部的书。历史学家皮埃尔?维勒马雷斯ั特rrr和记者威แ廉?沃尔福已๐经联合出版了拒不让公众了解的事实和纪事rbຘ，其中ณ卷1้和卷2讲述了彼尔德伯格俱乐部的秘密发展史。比利ำ时社ุ会学家吉尤因斯r所著的本书有章也是专门讲述彼尔德伯格俱乐部的。
“我们发现2๐3的美国工业集中在几百家公司手中ณ，实际上这些公司被不超过5个ฐ人控制着。我们发现30来家银行和商业银行的证券交易商决定着美国资本的流动。换句话说，我们发现个高度集中ณ的经济权力被操控在集少数人手中ณ，这切与总统先生胡佛所说的个人主义แ正好相反。”
罗斯福的曾祖父杰姆斯罗斯福r于17๕84年创建了纽约银行，可谓美国最古老的银行家族之ใ,正是该银行在20่06年美国国债拍卖市场上，涉嫌操纵国债价格而遭到指控。该银行的业务直到罗斯ั福竞选总统时由他的堂兄乔治打理。罗斯福的父亲也叫杰姆斯，是美国工ื业界的大亨，毕业于哈佛法学院，拥有煤矿铁ກ路等多处庞大产业，更是美国南方铁路证券่公司rrr的创始人，该公司是美国第批以兼并铁路产业为主的证券่持有公司。罗斯ั福本人也是哈佛毕业，律师出身，主ว要客户就包括摩根公司。在强大的银行背景支持下，年仅3๑4岁的罗斯福就于19๗16年出任美国海军部ຖ助理部长，正是摩根的高级合伙人，经常敲打胡佛总统的拉蒙给罗斯ั福在华盛顿安排的新家。
美联储第届董事会
保罗自然是美联储系统的核心人物，没有他只怕当时没有第二个人知道美联储到底该如何运转，在他强硬的态度面前，国会只有低头，提出可以事前提供所有问题的清单，如果保罗觉得某些问题“会影响他的作用”，他可以不予回答。保罗最后勉强答应了，但要求非正式见面。
美国内战的起因源于欧洲的国际金融势力
前早就由欧洲的金融强权定好了的”。
为什么เ房地产贷款增加越快，你手中的人民币就越不值钱？
为什么美国的国债和b是在给中国人民“打白条”？
这两个爆发点有可能ม是同时爆发，也有可能ม是边先爆发，把另外边给拖下水，或者把两边互相拖累็，起进入恶性循环。因此，现在我们还不好判断ษ可能先出问题的到底是欧洲银行系统还是美国银行系统，或是两者同时出问题。
当欧美同时出现商业银行重大危机的时候，全世界金融体系都将受到เ更加严重的冲击。这样的话，会使其他国家，包括日本南美和亚洲的系列ต国家都受到波及，其冲击力很可能比去年更加严重。
扩散：储户资金安全
尽管第二波金融危机会对商业银行造成巨เ大冲击，但由á于美国欧洲存款保险制度的存在，大家银行存款彻底损失掉的可能性并不大。
比如说美国，现在已经把每个账户的保险额从1้0万美元提高到25๓万美元，也就是说，只要你在银行个账户的存数不超过25万美元，你的存款就是安全的。些大型保险公司像，政府也不能允许它破产，政府必须ี要用财政来贴补它，或者是直接拯救它，或者把它国有化。
但这并不意味着大家的投资是安全的。
政府最后要拯救它，定要用其他地方的资金来补救，如果现在钱不够，比如说奥巴马政府，现在预算赤字是万亿美元，如果拯救的资金量太大，钱不够，就只能通过增发国债。
增发国债如果在市场上销售不畅，很可能是美联储来购买，这样的话，会导致基础货币投放，或者国债供应过剩。在这两种情况之下，实际上都是在稀释美元的含金量，从这个意义แ上来讲，对大家都是有影响的。
美国救市思路出了问题
人们在这场金融危机中提出了各种各样的观点，有人说是华尔街的贪婪，有人说是美国政府监管不力，有人说是借贷者盲目。这些都构成了金融危机的重要原因，但是我觉得这些都不是根本性的。
根本性的原因出在上游，也就是美元的发行机制导致美元发行过量。
上游危机却下游施救
1971้年布雷顿森林体系解体以来，美元处在种无节制ๆ的发行状态，它既不受黄金刚性制ๆ约，又没有国际组织监督这种软制约。在这两种制约都没有的情况下，绝对的权力导致绝对的腐败，美元也不例外。
几十年积累下来，美国实际上是通过种铸币税向全世界搜刮财富。这就必须要以增加国债增加贸易赤字作为ฦ代价。
从19๗7๕1年到เ现在，积累็了多年的美元发行机制造成的美国债务增加，已经到เ了53万亿美元的惊人规模，即美国的国债所有企业和私人的总负债。
这就构成了个债务的堰塞湖，在这个ฐ堰塞湖上游，积聚了大量的压力。现在金融系统就好像是个堤坝，已经越来越不堪承受这么大的债务压力，出现了裂口和决堤，导致下游洪水的泛滥。这是这场金融危机中ณ非常重要的个ฐ现象。
从本质上看，这场金融危机是个债务危机。现在各国的救市方法，却主ว要集中在下游拯救流动性。但这场危机真正核心的问题是上游的支付危机，从流动性来解决问题，是不可能从根本上缓解上游的支付压力的。
美救市行动未针对支付危机
美国救市的主要资源并没有花在解决上游支付危机这个问题上，而是用来拯救下游的流动性，也就是说90以上的救助方法全部ຖ是帮华尔街去补窟窿。但是纳税人包括企业所承受的重大债务压力没有得到เ有效的缓解。
有人做过估算，现在美国政府已๐经投入到金融机构的担保也好，直接注入流动性也好，还有系列购买它的股份也好，总额已经是数万亿美元了。如果把这笔资金直接用到上游去替纳税人还钱，去消เ除按揭抵押贷款本质的原因的话，那么上游的危机已经得到缓解。关键这个ฐ东西就涉แ及到เ个公平性的问题。
你到底是把救助的主要方แ向放在整个ฐ华尔街，放在整个金融系统，还是放在拯救纳税人拯救消เ费者上，这是两ä种截然不同的思路。在我看起来，如果是拯救银行的话，实际上不足以从根本上解决问题。你解决了批烂账，上游的经济在不断ษ地恶化，老百姓不断出现下岗被裁员，上游的违约将会持续不断ษ地爆发。
也就是你清理完批烂账之后，过不了多长时间，新的批烂账又会形成，而且这系列救市方法都以增加政府的负债为ฦ代价。这样的话，会导致整个上游的压力持续不断地增加。
奥巴๒马抱薪救火
我认为ฦ现在大家所采取的办法是没有效果的，非但没有效果，很可能会加重危机和使危机复杂化。
奥巴马政府试图以借更多的债务来缓解债务危机，他是抱薪救火，按照这种思路救市是不会奏效的。
目前由政府出钱来购买银行的坏资产，等于在洪水暴发的下游去抽水;๙向银行注资，就如同在加固堤坝，而上游还在继续下暴雨。
我们倒回去看20่07年小布什团队，包括他们20่07๕年发表的系列言论和他们对市场的判断ษ，应该说90的判ศ断都是错误的。在这样的情况之下，奥巴马团队能不能比小布什团队做得更好呢？从现在的分析判ศ断来看，他的救市思路是有问题的。
这场危机已经是非常庞大的危机，它的调整不是年两ä年能够奏效的，无论是谁，哪怕是罗斯福在世，要想拯救当前这场危机，也不可能ม是半年，或者是年，就能把这场危机给彻底解决。
中国政府和企业如何应对
通过这场危机，我们发现，中国的金融体系存在的最大问题在于：方面储蓄量非常大;๙而另方面中国很多实体经济，特别ี是中小这种企业极端缺乏资金。在危机中，我们需要转变外汇储备管理的思路，同时为解决中ณ小企业融资难的问题，应该大力推动金融创新。
中国外汇储备管理要转变思路
我们现在主ว要是把外汇资产当成种普通的货币，很强调它的流动性和安全性。实际上，货币背后对应的是实实在在的财富，也就是各种各样的劳动产品和服务高新技术和各种矿产资源。对于外汇储备的管理，我们应该转化种新的思路，在危机之中，我们要的是真正的财富的控制力，而不是外汇储备的票面价值。
中国现在应该趁着国际资源价格偏低这样个ฐ比较好的时机，大力在全世界，利ำ用外汇储备资源，去控制各种各样基础的资源和资产。这个是当务之急，而且是必须要做的。
第二，应当适时和适量增加黄金储备，因为黄金是硬资产中ณ间最重要的个组成部ຖ分。我们以前可能过多偏重于美国国债“两ä房”债券่和系列ต金融类资产，现在应该关注实实在在的硬资产。
中国应该是大力推动金融创新
中国应该大力推动金融创น新，这个ฐ概念听起来好像有点奇怪。美国之所以出问题，不就是因为ฦ金融创新吗？其实不对，美国出现问题最本质的原因还是它的债务负担过度，美国使用了过度的杠杆。
中国现在的问题是老百姓和企业，它的杠杆比率是比较低的，这么严重的金融危机冲击之ใ下，中国应该适度放开这个杠杆比率，让中国的老百姓能ม够在定程度上，比如说做到เ三倍杠杆，它是非常稳定和安全的，这中ณ间需要大量金融创新的工ื作。
对美国来说，它可能是创新า过度，但是对中国来说很可能是创น新严重不足，导致巨เ额储蓄和实体经济没有办法实现对接。
抱团过冬企业与政府需整合
面对金融危机，许多企业采取抱团过冬的方式。在我看来，光靠企业之间抱团还不行，企业和政府必须要形成个ฐ有效的整合。也就是政府在很多程度上必须要出面，比如把国资委属下的国有资产进行整合，整合在起之后，有个进行融资的平台，而且必须ี是个ฐ实实在在的公司主体。
由于地方政府的信用等级和地方财政的担保，它应该是具有信誉度比较高的评级。在这样的情况之ใ下，由它在债券上进行发债，可以以比较低的成本募集到เ大量资金，来帮助企业过冬，这应该是各个地方แ都可以采取的比较有效的办法。
其实政府对企业这种救助，在很大程度上体现在能ม不能落实资金的来源，有没有钱。如果没有钱是拯救不了企业的。那么这些企业之间也应该相互形成个统体，跟政府绑在起，形成抱团过冬这样个局面。只有通过这个方แ式，才能有效地度过这个寒冬。
中国经济走向取决于国际形势
展望下半年中国的经济走向，从政府的角度来说，当然还会有定的刺๐激经济措施，但是这个ฐ刺激在市场中ณ能不能产生相应的效果，很大程度上取决于国际金融形势。
比如说国际金融市场和国际整个ฐ经济体系在今年下半年，或者明年上半年能够筑底，能ม够开始反弹，那我觉得中ณ国的判断，基本上就是合理的。但是如果是国际金融市场继续恶化和整个周边的情况不太理想的话，我们很多形成现在这种判断ษ的基础就会被弱化掉，所以说最后会怎么样，还有待观察。
货币战争2：金权天下第三章第二波金融危机何其猛烈？第二次世界股市大地震的时间预报第三章第二波金融危机何其猛烈？第二次世界股市大地震的时间预报
请看下图，这是某著名金融机构对美国房地产按揭贷款市场“崩盘”的“引爆时间表”。从2๐007年1月算起，这张时间表对逐月的“可调整利率”r按揭贷款总额重设r进行了精确估算。前文中我们提到，由á于“可调整利ำ率”按揭贷款重设，贷款人会出现“月供惊魂”，而这张“引爆时间表”则可精确显示会在什么เ时间出现“月供惊魂”的高嘲，这个尖峰时刻๑的到来大约还有7๕个月左右，即2007年10月和11月。
美国房地产按揭贷款市场“崩盘”的“引爆时间表”
而股市也将于同样的时间段出现下波剧烈的“海ร啸”。从规模上估计，今年2๐月底和3月初ม的世界股市震荡仅仅是热身。中提到เ：“1929๗年3๑月，美国金融教父保罗。沃伯格在国际承兑银行的股东年会上发出了警告：‘如果这种毫无节制ๆ的贪婪继续扩大的话，最终的崩溃将不仅会打击投机者自己，而且还会使整个国家陷入衰退。’”，美国股市于当年1้0月出现暴跌，时间大致为ฦ7个月。而200่7年3月，格林斯潘在个月中三次发出经济即将衰退的警告，而“定时炸弹”的引爆时间恰恰也是7个月。