我预测第二波金融海ร啸将在今年4～9月爆发。
在200่7๕年底，我们已经非常准确地看出，到2๐008年6～8๖月，会有集中的大规模调息发生。这导致美国许多家庭的资金链断裂，尤其是次级贷款人。这个过程会引发整个固定类收益产品的价格出现紊ฐ乱，进而导致金融危机的爆发。
200่1年9๗11以来，葛林斯ั潘不顾后果的把利率从6％迅速降到1้％所造成的美元信贷暴涨，使美元在全世界泛滥成灾，人们终于明白了，原来美元其实是印着绿色花纹的纸片。全世界的主要美元持有者几乎同时扑向了房地产，石油，黄金，白银，大宗商品等美联储变不出来的东西。位法国投资者说：“纽约人能发行美元纸币，但只有上帝ຓ才能发行石油和黄金。”
美国庞大的武装力量的核心任务之就是确保美元在世界的各个角落里不会被拒收。当伊朗宣布用欧元结算所有石油交易时，我仿佛已经听到伊朗隆隆的炮声。
与生化武器相比，原子弹是块更大的“优良资产”，维克多当然不会忽略它的价值。
在原子弹的研制过程中，维克多是整个项ำ目的重要参与者。
比“两ä房”更异常的，是引发此次金融风暴的次级贷。房贷公司贷款给无收入无工ื作无财产的人美语称后，为了防范风险，通过将债权证券化以及系列复杂的金融衍生品设计，让这些“三无人员”按揭购房的风险转移到越来越多的投资者头上。
宋鸿兵提出，鉴于世界金融业荣俱荣损俱损的局面业已通过衍生品交易形成，保持投资者信心，维持60่0万亿美元金融衍生产品市场不至崩盘，成了金融界的致目标。所以，步步为营，淡化金融危机的严重性，成为“主ว流经济学家”和“主ว流财经媒体”的大任务。
级警报：2๐004年罗斯切尔德退出黄金定价
通过控制ๆ价格的过程来实现有利于己而不利于人的财富分配方式。定价权的搏斗恰似帝ຓ位争夺般剧烈，充满权谋和机诈，价格鲜有在平等自由合理的市场运作过程中自然产生，拥有优势的方从来就是以无所不用其极的手段来确保自己的利益，这和战争没有任何本质区别。
1้99๗0่年，英国政府居然不顾伦敦金融城的反对，悍然加入欧洲货币兑换体系r，眼看欧元体系逐渐成型，日后必然会成为伦敦华尔街轴心的重大隐患，国际银行家于是策划各个击破的打法，欲将欧元体系绞杀在摇篮之中。
亚洲货币绞杀战
总统先生：
对于黄金价格的变化，英国和荷兰人可能赞同这种选择保持‘黄金互助基金’。德国人犹豫不决。意大利比利时和瑞士人强烈反对。
1917年威แ尔逊委托豪斯组织了名叫“调查”r的班子来负责未来和平协议的制ๆ定问题。1้91้9年5月3๑0日，爱德蒙罗斯切尔德男爵在法国巴黎的家宾馆召集了个会议，参加者包括“调查”小组成员和英国圆桌会议rbຘ的成员，会议的中ณ心议题是如何整合英国和美国的精英分子的力量。6月5日，这些人再次开会，最后决定还是组织形式分离，统协调行动比较有利。6月17日，豪斯作为召集人在纽约发起成立了“国际事务协会”rr，19๗21年7月21日，豪斯将“国际事务协会”改组为“外交协会”rr，“调查”的成员参加巴黎和会的美国代表和参与建立美联储的270่名政界和银行界精英加入了该协会，华尔街的银行家慷慨解囊，个致力于控制ๆ美国社会和世界政治的组织由此诞生了。
罗斯福的女婿在他的回忆录写道：
对于因为战争而过多发放的信贷，本应在若干年里逐步解决，但是美联储董事会在19๗20่年5月8日聚在起开了个公众完全不知情的秘密会议。他们在起密谋了整天；会议记录多达60่页，这些记录最终于192๐3年2๐月1้9日出现在参议院的文档中。美联储类董事，美联储咨询委员会的成员参加了会议，但是b类董事，代表商业贸易和农业的董事没有被邀请。类代表美国人民的董事同样没有被邀请。
威尔逊的国务卿布莱恩语点破了问题的根源：“美联储银行本应是农民最重要的保护者，却成为ฦ了农民最大的的敌人。对农业的信贷紧缩是次蓄谋的犯罪。”
雅各布谢夫b：罗斯切尔德的金融战略๓家
186๔5๓年，当年仅18๖岁的雅各布谢夫在英国罗斯切尔德银行见习了段时间以后，来到เ美国。在林肯总统被刺杀之ใ后，雅各布将协调在美国的欧洲银行家代理人之间的利益，共同推动建立美国的私有中ณ央银行制度。他的另外个目的就是发现培养欧洲银行的代理人，并将他们输送到政府法院银行工ื业新闻等各种重要的位置上，以待时机。
拿破仑战争虽然打垮了神圣罗马帝国，但它的继承者奥地利仍然以中欧的龙头自居，傲视其他的王室。加之其正统的天主教教义แ，和英法等新教盛行的国家相比要僵化不少。和这样的高贵家族打交道，那是要比威廉王子的档次高得多了。虽然罗斯ั切尔德家族过去曾经几次想和哈布斯堡建立商业关系，结果始终被王室挡在圈子之ใ外，不得其门而入。
在打败拿破仑之后的欧洲，由á梅特涅牵头建立的维也纳体维系了1้9世纪欧洲最长的和平时期。他在奥地利日渐衰落而强敌环俟的不利ำ态势下，把制衡的精髓发挥到了极致。他利用哈布斯堡在欧洲残存的皇家正统号召力，拉住邻国普鲁士和俄国组成神圣同盟，既遏制了法国的东山再起，又牵制ๆ了俄国扩张的躁动，还形成了联合压制ๆ境内民族主义和自由á主义浪潮的机制，确保了奥地利ำ境内多民族分裂ฐ势力不致失控。
我们来看2008年，危机第二阶段，信用违约海啸。连续三个月大规模的调息，有了2๐0่07๕年的三次比较吻合，给了全球股市定的大问题。通过各个渠道给报了，也发表了些文章，多数人认为是这个体系，少数人认为不太相信。炒股票是6月7月8月，放到เ这三个月，后果不堪设想。到了08年的6月6๔日美国股市暴跌近400点，幅度超过200่7๕年8月次贷爆发。如到了6月4日和5๓日，他们听我的给卖了，到6月6日那天，纽约出现了近4亿美元的大暴跌，这次而且是转折性的暴跌，次贷危机爆发的时候，这是转折性的，6月7日我宣布，当初是这样认为的。当些股市开盘，那ว帮人是理解发生了什么เ事。两房的前景，安乐่死。房地产指数从0่6๔年高点下跌20，4万亿美元的房地产财富灰飞烟灭。两房债券违约率是两年飙升7倍。两ä房以30่至60่倍的杠杆运作，无法消化巨大损失，破产只是时间的问题。20่08๖年第季度银行共没收栋住房，比去年同期暴涨112๐。20่0่8年第二季度银行共没收栋。
2๐007年2๐月24๒日，房利美—美国金融业的泰坦尼克，撞上了次级贷款市场的冰山。如。2๐008年7๕月对两房的前景第三次预警，两ä房要出事。第二阶段危机的新特点，信用违约掉期。金融资产出现信用违约的保险合同，199๗5年摩根大通首创น的种模式。将会在2009๗年的4到9月份之ใ间，重撞全球市场。到เ目前为止关注的都是这个ฐ市场，总的规模是万亿。
美国经济90年9๗1年美国企业债违约历史数据，是历史的。
从这个情况来看，最后的结论是什么เ？未来全球股票市场和信用市场未来三个月崩溃，苏格兰皇家银行发出预警。美联储失信于天下，富通银行预ไ测，美国金融市场将在数月内崩溃。包括中国经济学家200่7年1้月的个ฐ封面。英国经济学家的杂志早在2๐006๔年的下半年，这个时期是非常严重的。最后的结论是什么เ？怎么เ会导致危机这么严重？
货币战争2：金权天下第四章谁是金融危机最大的受害者人民币升值货币战争在中国爆发切勿遭日本危机第四章谁是金融危机最大的受害者人民币升值货币战争在中ณ国爆发切勿遭日本危机外汇储备已达万亿美元，热钱不断ษ流入，流动性推动股市楼市节节攀升，通货膨胀预ไ期有增无减——整个宏观形势令人惊喜，更让人忧虑。在此形势下，通胀或升值似乎ๆ已经成为ฦ必然的无奈之选，资产泡沫问题则在警示国人免遭“日本危机”。
人们不会忘记，19๗80年代中期，日元迫于外在压力签署了，此后，日元大幅升值。随之而来的却并非贸易顺ิ差的减少，而是外汇储备的大量增加，2和3๑增速大大高于基础货币，实体经济投资机会和回报锐减，这使得虚拟经济成为投资焦点：股市和房地产泡沫相互传导，急剧ຕ放大。日本的急刹车政策导致泡沫破裂，接踵而来的是“失落的十年”。目前中ณ国的汇率利率政策，恰好跟19๗8๖0年代的日本相反。当时日本本币大幅度升值，同时拉低利率；目前中国的道路是缓慢提高本币汇率，同时提高利率。我国这种“逆日本”路线是否可以看作是条成功的路线？中国不会重蹈日本的覆辙么？相信谁也不敢打保票。
面对国内过剩的流动性和不断吹大的资产泡沫，人民币是否该次性大幅升值？手握巨เ额美金，即将成立的中国外汇投资公司是否堪当大任？货币战争是否已经近在眼前？9月22日，“天籁之音·巅峰对话”第五场圆桌讨论移师广州，就以上问题，北京师范大学金融研究中心主任钟็伟广东金融学院中国金融转型与发展研究中心主任陆磊，货币战争书作者宋鸿兵南方报业传媒集团副总编辑兼南方แ日报出版社社长丘克军本报副主编刘ถ晖进行了深入的探讨，同时，美国斯坦福大学教授当代金融发展理论奠基人罗纳德·麦金农教授就相关话题在北京大学中国经济研究中心接受了本报采访，是为21้世纪北京圆桌第1้50期。
人民币升值：“阴谋论”与货币战争
21世纪：十几年来，中国出口和外汇储备不断增加，美国等对人民币升值的压力也在不断ษ加大，让人民币升值的背后是否有阴谋？
钟伟：我不认为让人民币升值是阴谋，是否有人能ม列举人民币升值对其企业和生活带来严重的危害？恐怕很少。对人民币升值的恐惧症是种自卑感的表现。
无论要求人民币升值的背后是否是阴谋论，要达到เ的终极目标是拉平中国财富和世界财富的差距，这样人民币就要升值，升值有利ำ于境外投资和提高人们的生活。
我们不仅要看到人民币升值正确性，也要看到其战略๓性。举个例子，依照ั1้:的汇价，中国的大概是美国的6070่，但欧洲和美国的金融资产是其的57倍，中ณ国的金融资产占的比率大概ฐ是倍。美国的金融资产的规模是中国金融资产规模的1้5倍，从金融财富的角度看，中ณ国的财富只有美国的十五分之。人民币和美金不该有这样巨大的差距。中ณ国现在是金融洼地，欧美的资产都是注水肉，我们现在也要成为ฦ部分注水肉。
陆磊：人民币的升值本身没有任何阴谋可言。中国产品价格在不断上升，也是导致美国通货膨胀的因素之，降利率不应该与通货膨胀同期存在。
宋鸿兵：有些概ฐ念要弄清楚。方แ面是不断创น造出来的财富，另方แ面是货币，这两ä者是有差ๆ别的。人民币的发行在最近两年偏快，对生活服务的购买力是下降的。美元发行速度更快。我觉得中国的资产要成为注水肉似乎ๆ不大可能ม，资产泡沫化之后，比如说买股票赚了很多钱，而没有买股票的人就亏了，在实际效果上加速了社会的两级分化。
21世纪：中国金融体系即将全面开放，怎么เ应对金融风险的提高？是否存在货币战争的危险？
宋鸿兵：有种说法认为，国际热钱达到了3000่亿美元，这些钱都在中国房地产业上。旦人民币快速升值，各行各业成本都会上升，国外感觉中ณ国经济失衡比较严å重，国际知名学者可能会站出来起指出中国的经济有很大的泡沫，然后热钱会流向海外，有可能爆发类似日本当初面临ภ的金融战。如果中国国内各个方面没有警觉，从国际热钱的角度来看，也许是今年年底，也许是200่8年，他们就会选择个时机收网。
陆磊：如果爆发货币战争，中美是拴在条绳上的蚂蚱，彼此不是跷跷板的关系。
钟伟：在人民币调整过程中，甚至在今后非常长的时间内，中国都应该保持极强的金融管制。在人民币没有达到市场水平之前，国内的资产都是被低估的。宝钢的市值是2400亿人民币，它拿出60的股份与通用拿出6๔的股份进行换购，看上去是非常公开公平的。但事实远非如此。现在允许国际大企业并购中ณ国企业，相当于廉价大甩卖。
缓慢升值？次升值？
2๐1世纪：中国的本币在“7·21้”汇改之后直缓慢升值，面对资产泡沫的严å峻形势，您是否赞成次性大幅升值？现在如果人民币大幅升值，后果是什么？
钟伟：我赞同人民币升值，不赞成说“次性到เ位”。因为不知道到เ“位”在哪里。但肯定是次性调整，要改变水煮ุ青蛙式的外贸改进状况，也应使外资效应向更好的方向转化。
中日之间有很多相似之处，也有很多不相似之ใ处。1973年到198๖5๓年日元每年升值。在第阶段，日本完成了出口导向型战略，第二阶段，日本的制造业和国际影响力都没有变坏，第三个ฐ阶段是日本的泡沫崩溃。
1978年到เ现在，我们走过的历程跟日本样，但两ä国有些方แ面很不同：是中国没有日本的劳动力短缺现象；第二个ฐ不同在于，为ฦ了对付房价股价的上涨，日本在1988๖年时比较慌乱，加息七次，紧缩的力度过大，这就导致了资产市场的泡沫破灭。现在中国国内面对同样的问题，但调控节奏相应比较温和理智，会让泡沫慢慢破灭。
最后点是中国的学习曲线上升得非常快，我们用10年学会了做包含几百个零件的东西，又用10年学会了做需要上万零件的东西。这些因素า叠加起来，中国能够承受住人民币回升到เ正常市场的水平所带来的变化。
宋鸿兵：人民币升值是慢还是快，要考虑国外的风险。人民币应该升，而且在条件适当的情况下，可以次到位，但是现在的条件不太适应，目前热钱非常看好国内市场，对人民币升值很有野心。旦ຆ快速升值后，这些热钱随时可能ม从中国市场上流向国外。
丘克军：对人民币步到位升值，我还是有疑虑。
第要解决升值带来的订单外流问题；第二要解决工业化初级阶段农业人口转移问题，我国还有亿农业人口，其中的亿要转移为城镇人口才达到工业化的初级阶段，也就是农业人口占总人口10่以下。相对应美国数据是，欧洲是，韩国是6。人民币次性升值导致订单价格提高，中ณ国制造优势丧ç失，农业人口转移放缓，工业化步伐也会放慢。
第三是如果人民币币值与发达国家缩小，消เ费投资与外贸三驾马车当中ณ，外贸这块速度会降下来。要想好相应的后招。
陆磊：人民币汇率的次性调整不失为个好政策，但没有官方可以定下来的个ฐ汇率值，问题是要取消汇率变动限度，均衡只有靠市场发现。
目前没有观察到中ณ国的产业在转移，还没有看到เ可竞争的对手，定单不定会转移。我关心的是周边哪些国家的股市和楼市值得让外资转去投资，只要升值没有对中国经济造成危害，应该不会出现这种问题。另外如果国际金融市场出现问题，我担心境外投资者可能ม会出现破产的问题。
钟็伟：如人民币缓慢升值，定单是逐步外流，其成本主ว要是外贸经销商和厂商来共同承担。如果在人民币次性升值情况下，所有的厂商都会调整出口报价，英国和欧美的进口商要么不接受，要么เ接受，定单转移的难度大得多，而且印尼和孟加拉距离中国制造业的水平还很远。
人民币升值，外贸肯定会受到冲击。但根据调研的数据，外贸企业从总体来看是受益的。有70่的厂家由á于人民币的升值受损，30的厂家受益，但后者的受益总金额是前者受损总额的4倍。
是否会失去外贸这个ฐ引擎，我还是打问号。即便人民币汇率有明显调整，但我还看不到在出口能力上有能跟中ณ国相比的发展中国家。而且我们现在的投资是不足，而不是过剩ທ。最明显的表现就是公共投资不足，政府在给国民提供清洁的水安全的食品便利的道路良好医疗与养老等方面投资都是非常不够的。
21世纪：就狙击国际热钱而言，次性升值是否是种比较好的应对策略？
钟伟：从中国的情况看，年之内进来的资金过多。我们定位于长期投资型资金，根据人民银行的反洗钱局的数据，1999年到เ20่05年投资资金流动大概是3000个亿，我们可以估计，从1้999年到เ现在，长期的投机资金不会少于5๓000亿的，如果稳定了，可能在相当时间内的事情并不会做，该套利的套利ำ，该套现的套现，所以我们的决策都是在不同的情况做下的决策。
宋鸿兵：中ณ国的改革开放到了非常关键的时刻，如果这3๑0่0่0亿美元的热钱有巨大的获利空间，就有极为ฦ强烈的套现欲望，而次按引发的金融问题爆发后，美国恰好又出现了现金荒。
我比较反对在现阶段次性剧ຕ烈升值。现在只要让人民币缓慢升值，有本事热钱就慢慢耗着。在快速套现的想法破灭之后，它们慢慢会撤出中ณ国市场。
陆磊：在目前的情况下，正因为美国金融市场产生结构性缺陷，中ณ国更会是有激励性的市场。是否有热钱撤出，我还是持相对怀疑ທ的态度。无论是什么样的投资资金，无论是赚到多少钱，肯定会落到央行的储备上，即使你要撤出时，恐怕中央银行不能步到位。